Можно ли объединять картинки в фотошопе при верстке?

если не планируете делать круг стилями, тогда можно

Правильно: логотип в векторе, т.е. svg.
Если круг это неотъемлемая часть логотипа, то логично им быть вместе.

Еще продумать момент вставки ссылки на сайт в соц.сети, мессенджеры и т.д. Часто туда автоматом забирается и логотип (или первый img встреченный на странице).
Либо не забыть про разметку OpenGraph и скормить ей другую картинку.