Скачал и посмотрел файл — у меня границы смарт-объекта такие же как у области текста изначально.
Сначала я подумал, что причина именно в том, что переведена в смарт-объект надпись, а не просто растровый объект. В таком случае могло снаружи показывать саму букву, а открыв смарт-объект внутри видим текстовое поле, границы которого и являются границами смарт-объекта.
Но раз у меня выглядит иначе, полагаю, дело либо в разных способах создания смарта, либо в версиях. Я сделал смарт через контекстное меню в панели слоев.
