Несколько комментариев по вашему коду:
Переменные Pen, ptPrevious, fDraw не сохраняются между вызовами функции, сделайте их статическими или глобальными. В текущем варианте ваш код создает ОГРОМНОЕ количество GDI-объектов.
static HPEN Pen = CreatePen(PS_SOLID, 3, RGB(0, 0, 255));
static BOOL fDraw = FALSE;
static POINT ptPrevious = { 0, 0 };
При обработке WM_PAINT нельзя использовать GetDC(). Если вы не заметили, это нагружает процессор.
Правильно будет использовать BeginPaint() и EndPaint();
case WM_PAINT: {
PAINTSTRUCT ps;
hdc = BeginPaint(hWnd, &ps);
// TODO: рисовать здесь
EndPaint(hWnd, &ps);
break;
}
Чтобы нарисованное не стиралось при обновлении окна, вам надо рисовать в Back Buffer (не знаю, как это по-русски). Для этого вам надо создать BITMAP c помощью CreateCompatibleBitmap, HDC с помощью CreateCompatibleDC, загрузить в созданный HDC BITMAP с помощью SelectObject, и рисовать на HDC. Потом вызывать BitBlt и копировать бэкбуфер в реальный HDC окна (внутри обработчика WM_PAINT).
Другой вариант (без back buffer): сохраняйте координаты ваших линий в некий массив, и выводите их все в обработчике WM_PAINT.
Если же вам не нужно, чтоб нарисованное не стиралось, просто уберите обработчик WM_PAINT.
Еще небольшая придирка: вместо LOWORD(lParam) при получении координат надо использовать GET_X_LPARAM и GET_Y_LPARAM.
ptPrevious.x = GET_X_LPARAM(lParam);
ptPrevious.y = GET_Y_LPARAM(lParam);
