Какая разница между этими записями в JS?

66demon666 , а разве clearInterval() не функция?

pmozil, функция, но вы в setTimeout передаёте не её саму, а результат её выполнения. А так как clearInterval не возвращает ничего, то и передаёте в setTimeout вы ничего, а именно undefined.

pmozil, по шагам

У вас есть функция timeOut, которая принимает анонимную функцию. Почему? Потому что вы передаете указатель на функцию. Он что-то делает, в нашем случае интервал и только потом вызывает вашу функцию (необязательно анонимную). А в вашей функции может быть написано что угодно, включая вызов других функции. Если резюмировать - так надо.

Добавлю ко всему вышесказанному. Теперь короткую callback-функцию можно передать так:
setTimeout(()=>clearInterval(interval),2000);