Как сделать редирект на локальный html файл в hosts?

Редирект идет с доменного имени на IP-адрес. Это раз.
После того, как броузер узнает IP-адрес, соответствующий доменному имени localhost (или что там вы переадресовываете), он обратится к этому IP-адресу через порт 80, по протоколу HTTP. Следовательно, без HTTP-сервера вам не обойтись.

Конечная цель какая? М.б., будет достаточно локального HTTP-сервера типа Денвер?

Этот файл предназначен для трансляции доменных имен в ip адреса.
Редирект с его помощью сделать нельзя.

Попробуй расшарить папку и редиректить на \\localhost\SHARED_FOLDER\index.html.

Попробуйте сделать редирект на file://[path]/filename.html

noway

Здесь рассказывается, как написать простейший сервер на c#. Как раз то, что вам подойдёт.
habrahabr.ru/blogs/net/120157/